Rủi ro từ cơn sốt giá bạc: Khi đà tăng nóng đẩy thị trường vào vùng biến động cao

Giá bạc hôm nay (giabac.co) – Giá bạc thế giới vừa ghi nhận một cột mốc chưa từng có khi lần đầu tiên vượt ngưỡng 100 USD/ounce và tiếp tục tăng mạnh lên gần 110 USD/ounce trong phiên sáng ngày 26/01/2026. Đà tăng dồn dập trong thời gian ngắn đang đưa bạc trở thành tâm điểm của thị trường kim loại quý, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng những cảnh báo về rủi ro đảo chiều.

Giá bạc tăng nóng nhờ đâu?

Theo giới phân tích, cơn sốt giá bạc hiện nay được “tiếp lửa” bởi nhiều yếu tố cùng lúc, bao gồm dòng tiền đầu tư cá nhân gia nhập thị trường, lực mua theo đà tăng giá, cũng như tình trạng thắt chặt nguồn cung bạc vật chất được dự báo sẽ còn kéo dài.

Ghi nhận vào lúc 8h40 sáng 26/01 theo giờ Việt Nam, giá bạc giao ngay trên thị trường quốc tế tăng gần 5% so với mức đóng cửa phiên cuối tuần tại New York, giao dịch quanh 108,5 USD/ounce, sau khi có thời điểm lập đỉnh ở 108,7 USD/ounce.

Cảnh báo từ phân tích kỹ thuật và yếu tố chu kỳ

Theo Reuters, một số nhà phân tích kỹ thuật cho rằng tốc độ tăng quá nhanh và mạnh của giá bạc đang đặt kim loại quý này trước nguy cơ xuất hiện một nhịp điều chỉnh lớn. Tính từ đầu năm 2026, giá bạc đã tăng hơn 40%, sau khi tăng gần 150% trong năm 2025 – mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1983.

Bà Rhona O’Connell, nhà phân tích tại StoneX, nhận định rằng bạc đang nằm trong một vòng xoáy tăng giá tự củng cố. Căng thẳng địa chính trị là yếu tố chính đẩy giá vàng đi lên, và bạc cũng hưởng lợi nhờ chi phí đầu tư ban đầu thấp hơn đáng kể so với vàng. Tuy nhiên, theo bà, chính mức giá hiện tại cũng đang phát đi những tín hiệu cảnh báo sớm về rủi ro.

Nền tảng cơ bản và giới hạn của đà tăng

Ở góc nhìn thận trọng hơn, ông Michael Widmer, chiến lược gia của Bank of America, ước tính rằng các yếu tố cơ bản hiện nay chỉ hỗ trợ giá bạc quanh vùng 60 USD/ounce. Theo ông, nhu cầu bạc trong lĩnh vực sản xuất pin năng lượng mặt trời có dấu hiệu đạt đỉnh vào năm 2025, trong khi nhu cầu bạc công nghiệp nói chung đang chịu áp lực giảm khi giá tăng quá cao.

Đáng chú ý, tỷ lệ quy đổi giữa vàng và bạc đã giảm mạnh. Lần đầu tiên sau 14 năm, chỉ cần dưới 50 ounce bạc để đổi lấy 1 ounce vàng, so với mức 105 ounce bạc cho 1 ounce vàng vào tháng 4/2025. Theo các nhà giao dịch, tỷ lệ này đang cho thấy mức độ vượt trội của bạc so với vàng đã bị kéo căng đáng kể.

Nguồn cung bạc vật chất vẫn là điểm nghẽn

Thành quả tăng giá của bạc trong năm 2025 phần lớn đến từ nhu cầu đầu tư mạnh mẽ vào kim loại quý và tình trạng khan hiếm bạc vật chất kéo dài tại thị trường London. Nguyên nhân chính là lo ngại Mỹ có thể áp thuế quan đối với bạc nhập khẩu, khiến một lượng lớn bạc được chuyển từ các thị trường khác về Mỹ.

Ngoài ra, nhu cầu tăng mạnh đối với bạc thỏi, đồng xu bạc và dòng tiền đổ vào các quỹ ETF bạc kể từ tháng 10/2025 cũng góp phần quan trọng đẩy giá đi lên.

Theo công ty tư vấn kim loại quý Metals Focus, khoảng 20% tổng nguồn cung bạc toàn cầu mỗi năm đến từ hoạt động tái chế. Tuy nhiên, do công suất tinh luyện bạc chất lượng cao còn hạn chế, tốc độ đưa bạc tái chế trở lại thị trường vẫn chưa theo kịp nhu cầu.

Hệ quả là lượng bạc tồn trữ trong các hầm thương mại tại London – nguồn cung có thể huy động nhanh khi nhu cầu tăng – đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 136 triệu ounce vào giữa tháng 9/2025. Dù đến cuối năm, con số này hồi phục lên gần 200 triệu ounce, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 360 triệu ounce ghi nhận vào đầu năm 2021.

Rủi ro điều chỉnh khi nguồn cung được giải tỏa

Theo các nhà phân tích, trong trường hợp Mỹ tiếp tục không áp thuế quan lên bạc, lượng bạc đang được tích trữ tại Mỹ có thể quay trở lại thị trường toàn cầu, qua đó làm dịu bớt tình trạng thắt chặt nguồn cung.

Trên sàn COMEX tại New York, lượng bạc tồn trữ đã giảm từ mức đỉnh 532 triệu ounce ngày 03/10 xuống còn 418 triệu ounce – mức thấp nhất kể từ tháng 3/2025, tương đương giá trị khoảng 11 tỷ USD. Để quay về mức trước thời điểm Tổng thống Mỹ Donald Trump tái đắc cử, lượng tồn trữ cần tiếp tục giảm thêm khoảng 113 triệu ounce.

Chiến lược gia Davis Wilson của BNP Paribas nhận định rằng hoạt động chốt lời sau đợt tăng mạnh của giá bạc từ cuối tháng 11/2025 là khó tránh khỏi, đặc biệt nếu tình trạng khan hiếm bạc vật chất dần được giải tỏa.

Góc nhìn từ Giá bạc hôm nay (giabac.co)

Theo Giá bạc hôm nay (giabac.co), đà tăng mạnh của giá bạc phản ánh rõ sự kết hợp giữa yếu tố địa chính trị, tâm lý trú ẩn và các điểm nghẽn về nguồn cung. Tuy nhiên, khi giá đã vượt xa các vùng nền tảng cơ bản, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn cũng đang tích tụ nhanh chóng.

Tóm lại, bạc vẫn là kim loại có vai trò quan trọng trong danh mục phòng ngừa rủi ro và hưởng lợi từ xu hướng dài hạn. Dù vậy, với biên độ biến động ngày càng lớn, nhà đầu tư cần tiếp cận thị trường bạc bằng chiến lược quản trị rủi ro rõ ràng, tránh tâm lý mua đuổi khi giá đang ở vùng cao lịch sử.

Nguồn: Reuters, Metals Focus, Trading Economics, tổng hợp & biên tập bởi Giá bạc hôm nay (giabac.co)